菲矿形势不明 304不锈钢板卷看涨氛围浓

【宏观热点】

    财新制造业PMI终结16个月以来低于50的荣枯线趋势。7月财新制造业PMI50.6，远好于预期的48.8，是2015年2月以来首次扩张。产出、新订单和库存指数均大幅跳升，位于枯荣线以上，其中产出更是创下两年来最高纪录。但用工规模继续压缩，平均交货速度也连续5个月放缓。

    美国7月ADP新增就业17.9万人，好于预期的17万，前值从17.2万修正为17.6万。穆迪首席经济学家表示，就业增速依然强劲，但随着经济接近充分就业，就业增速正在放缓。企业想要填补职位空缺正变得更加艰难，美国最大的经济问题将很快变成缺少可用的劳动力。

    三季度伊始，欧元区经济活动有所扩张，欧元区综合PMI达6个月以来最高点。具体看来，就业增速接近五年半以来最高，平均投入价格增长为2015年7月来最快，但各国之间发展并不均衡。按照产出增长进行排名，德国位居前列，其次是西班牙、意大利和法国。

【原料综述】

2016年8月1-8月4日LME场外收盘价及当日库存走势图

    本周，伦镍整体处于下行通道，只在周中有窄幅上涨，上周五，因基金和交易商轧平仓位，逆转对价格上涨的押注，且市场担心近期因菲律宾供应忧虑带动的升势是否已经过度，镍价微幅下调，随后，多空因素交织，资金博弈主导短期走势，伦镍微幅上涨，临近周末，消息面多空，加上缺乏明确的方向性主导，以及担忧需求前景，伦镍再次处于下行通道，预计短期走势偏弱，但料下行空间有限。

    据统计，本周伦镍最高价报10750美元/吨，最低价报10560美元/吨，价格差为190美元/吨，库存方面，也有一定的下降，直线下行，截止8月4日库存报在371748吨，较1日的372954吨共有1206吨的下降。

【市场概述】

    200系行情：

    本周，200系价格有一定的上涨，201冷热轧均有300元/吨的上调，而202冷轧暂时持稳，本周进入8月份，仍然处在传统淡季，虽然价格有一定的上涨，但是需求并未好转，出货仍然不佳，资源方面，佛山市场201冷轧资源宏旺、联众为主，热轧供应则偏紧。

    300系行情：

    本周，佛山300系价格全线上涨，冷轧有100-400元/吨的上涨，热轧则有200-400元/吨的上调，本周，处于传统淡季，下游需求有限，然而价格却处在上涨之势，呈现有价无市的格局。资源方面，本周市场304冷轧资源依旧是以张浦、太钢、酒钢、鞍钢联众、宏旺、福建甬金为主要流通资源，现货一般，但是酒钢现货规格不多，张浦、甬金、宏旺、天成等现货均有让利。

    400系行情：

    本周，400系价格仍然保持不变。资源方面，市场现货薄料为主。厚料规格缺失现象维持，市场自身需求不足，但现货维持在少量库存状态，形成相抵态势，总体平稳态势不变。

【简要分析】

    本周伦镍多空趋势性不强，维持震荡局面，菲律宾方面镍矿形势不明，市场供应忧虑情况有所降温，镍价上行缺乏有利烘托，短期多维持区间震荡走势。板卷市场看涨气氛弥漫，但在周初至今，涨势有所放缓，但整体情绪仍以乐观占主。钢厂方面时有检修、停炉等公布，对市场现货价格支撑明显。加之近期原料方面供应紧张，成本有上升态势，钢厂方面实行成本转嫁，贸易商唯有跟涨出货，而短期内市场缺货的现象不会改观，这就造成了市场挺涨情绪一直偏浓的主要原因。但是虚涨过多，对成交面压力较大，终端始终谨慎为主，调涨频繁加重其观望情绪，采购量趋少。所以，此般上涨并非需求面转好，完全因为钢厂投放缩量，市场被动拉涨的表现。短期内部分现货较齐的资源或出现平稳出货状态，而200系资源仍有继续拉涨可能，市场盘整状态不变。